Princesse de cirque

× A Saint-Petersbourg. Fédia Palinski aime la belle Fédora, la fiancée de son oncle, le prince Palinski, qui pour se venger, le déshérite et lui casse sa carrière d'officier. Il ne reste plus à Fédia qu'à devenirécuyerde cirque, puisqu'il n'a jamais appris autre chose. En tant que "Mister X", il devient la grande attraction du cirque.

Quant à Fédora, elle devient princesse Palinski, puis presque tout de suite, veuve. Le prince Sergius la poursuit de ses assiduités mais elle le repousse en disant qu'elle "aimerait encore mieux un écuyer de cirque".

Mortifié, Sergius propose à Fédia de se déguiser en prince Korrossof et de se présenter ainsi à Fédora. Il accepte, car il a pu constater qu'en tant que Mister X, il n'a aucune chance auprès d'elle. Sergius convainc Fédora que le tsar veut lui voir épouser un inconnu et que le seul moyen d'éviter cela, c'est d'épouser Korrossof. Fédia met comme condition auprès de Sergius, que la jeune femme soit mise au courant qu'il est Mister X, ce que Sergius ne fait pas, bien entendu. Au mariage, Sergius a invité tout le cirque. Rupture traditionnelle dans l'opérette viennoise à la fin de l'acte Il où un malentendu sépare toujours les amoureux. Et à l'acte III, l'amour vainc l'orgueil de la jeune femme.